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我一直认为从年底开始沪指将会开启时间跨度长达2年的超级牛市，并且这个牛市的震荡程度将会超越以往所有的牛市，震荡的幅度是史无前例的，虽然这个结论现在听起来有点噱头。不过我一直坚信未来将会如此进行。
一轮牛市的启动需要很多条件配合：
1、 经济基本面如何？上市公司业绩是否在向好，进而作为第一生产力的科技是否在进步； 2、 外部环境是否会向好，最近10年全球资本市场的联动越来越密切。美元指数和美股的未来将会如何演绎； 3、 国家为什么要拉抬股市，拉抬股市对中国经济的利弊； 4、 资金将会如何在经济体内流动并且如何影响资本市场； 5、 如果真有一场超级牛市，那么这次牛市哪些行业板块将会出现10倍牛股； 以为很多问题的答案在以上6个问题中会相互穿插，跳跃性回比较大。所以还请读者自己做出更明智的判断，不要被我的逻辑影响。
从2010年下半年开始，油价从70美元每桶迈向120美元每桶（中国油价与北海布伦特原有挂钩），高企的原材料价格直接压制了中国上市公司的盈利，这段时间沪深两市上市公司的盈利增长幅度一直在下降，预计今年第三季度中国上市公司的盈利增长幅度为2008年底以来的新低，大约为12%~14%。化工、机械设备、电子元器件是仅有的毛利率上升的三个行业。从这个层面上看，中国上市公司的毛利率与油价的相关性极大，这也是为什么我们认为中国是高油价最大的受害者。而油价将会因为美元指数的上涨而出现比较合理的价位，布伦特原油下降到90~100美元。
当前的美股其实已经处在大5浪下跌的边缘，这个与中国股市2010年2月份的情形极为相似，美股将要开始时间长达1年半的C5浪下跌，而这个下跌起爆时间点大约在2011.11。对应的是美元指数将会迭创新高，这个高点至少应该看到90以上，不排除乐观看到美元指数的反转。一旦暴动的美元指数把油价从当前100美元每桶的价位上打下来，美国当前3.8%的通胀率可以立即下降，从而带动美国的消费。可能这时候有人问，美国经济如果上升的话，美股怎会下跌呢？
美股当前的强横不跌全依赖美联储的QE1、QE2、OT2，一旦美联储的货币政策出尽之时，就是资金从资本市场撤退的时候。因为前2年美国股市的强横支撑着美国疲弱不堪的消费，一旦美国的消费上来了，美国就没必要死扛资本市场了。这时候资金又有了更好的猎物，那就是中国的资本市场。美元指数的大涨，再配合人民币的升值，中国股市吸引的热钱将会是天文数字，同时人民币升值将会使得资金远离房地产市场。资金涌入房地产最主要的原因就是因为保值的作用，一旦人民币升值，那作为保值投资品的房地产市场将会出现大量的资金抽离。 国家为何容忍今后的牛市，其实现在中国股市的融资市场已经出现比较危险的境地了，我以前曾经说过股市最主要的作用就是融资，全世界各国如此而中国体现的则更为明显。将要发行的3支主板大盘股中的中国水电融资额度远远少于预期，这几乎可以算是融资出现困难的一个微弱信号，况且后面还有更大的大盘股在等着上市。融资中断是国家启动一场牛市必备的基础。那现在最大的问题就是通胀问题了，如果通胀高企，那国家是绝对不会容忍股市暴涨的。毕竟通胀是要消灭财富的，而股市是消灭财富最好的方式，主动打压房地产市场来消灭财富会间接打击很多关联行业，比如金融业。但是前文我已经说过美元指数将会出现大反弹，甚至不排除出现反转的可能，这样的话通胀是可以自然消失于无形之中的。 前文已经说过美元指数上涨，以及人民币的升值将会使得全世界的资金去追逐无风险套利，而中国股市就是这样一个无风险套利的最好的市场，同时中国目前已经封冻地产市场，艺术品市场的空间太小，无法容纳大资金，油价下跌之时农产品也没有什么机会。国家可用的伊拉克蜜枣实在是太少了，而唯一能够容纳超级资金的就只有中国股市了，毕竟中国股市的流通市值超过了20万亿。
我的文章要连续起来看才行，下一个机会会在哪些行业里诞生？中国目前的经济结构调整其实正好体现了中国目前的困境和机会，传统行业是没有任何机会的，比如金融、地产、钢铁、港口、电力、纺织等等。中国的十二五规划其实已经告诉了我们下一个机会，限于篇幅将分成多个部分来分析。 | 
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发表于 2011-10-8 11:30:02
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楼主
发表于 2011-10-8 23:01:01
