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标题: 广济药业值得我们投资吗？ [打印本页]

作者: 逸枫居士 时间: 2010-4-9 22:18
标题: 广济药业值得我们投资吗？
公开资料显示：广济药业的主业原料药收入占比高达82%，其中核黄素（维生素的一种）为最为重要的产品。维生素是生命活动极其重要的物质，在体内不能合成，必须由外界提供。临床用维生素成为一种对人体可能会缺乏的维生素的常用补充手段，母乳化婴幼儿食品代替母乳已成为趋势，这种趋势增加了对VB2的需求，现代人的肉、蛋、奶消费量增加，推动了饲料工业的发展，这种发展的结果要求有更多的VB2作饲料添加剂。以上这些门类对VB2的需求无疑是与日俱增的。

目前市场对维生素B2的需要主要为饲料添加剂50%，食品添加剂20~25%，医药25~30%
动物饲料市场每年以2~3%的市场在增长，而药用和食用领域则以4~5%的速度增长

资料表明仅此一项全世界就年需VB2八千多吨，一般要求只需粗品即可（纯度要求不高）。总的来看，目前VB2的产量大于市场需求。关键在于价格必须有很强的竟争力。

维生素B2：市场报价140-145元/公斤，成交135-140元/公斤，厂家报价维持在135元/公斤。2009年11月以来，我国VB2出口形势良好，据最新海关数据统计显示，11月份我国饲料级维生素B2出口数量在198274公斤，较10月份出口量环比增长27.2%，同比增长108073公斤，即119.8%，支撑了厂家高位报价，只是当前市场需求形势依旧疲软，行情走强动能不足，且近期欧洲VB2市场无明显走强迹象，市场报价在10.35-10.85欧元/公斤，其无法对国内市场带来明显拉动，近期市场行情仍将平稳运行为主。

核黄素
   国内                         国外
   销售额/万元收入占比    销售额/万元       收入占比
2007全年    34950.38 43.97%    44539.95             56.03%　　
2008全年    23675.32             41.41%　 33502.94                58.59%　
2009年中期 10377.06 51.87%    9628.39                48.13%
09年全年预测21000                   59%？    14500                41%?

         (2009年全年预测有上半年国内收入下降27.7%，国外下降57.7%推出)
   原料药市场在2009年前三季度国外需求跌至历史低位，雪上加霜的是价格亦跌至历史低点，这导致在2009年全年所有的原料药厂家出现20~30%的跌幅，几乎所有的原料药公司在2009年的大牛市中股价均未有出色表现，广济药业也未能够幸免于难。但是从09年10月份开始核黄素的价格有一定幅度的上扬，这对公司下半年的业绩有一定的支撑。从09年全年对比上半年可以看出公司去年在原料药的内销上取得了一定的进展，使得该公司国内收入占比从52%提升到将近59%，降低了对国际市场维生素需求疲弱的依赖所造成的负面影响。2010年，随着广济药业对国内市场的不断开拓，2010年该公司的业绩有望出现小幅增长；外需在今后可预期的一段时间内将会一直萎靡下去，无益于公司业绩的恢复幅度不超过50%。

我个人最喜欢从资金层面上去选择是否介入一家公司，任何资金是否介入某只股票与该公司的业绩、所在的行业也许有一定的关系，但是与该公司的P/E（市盈率/市净率）并无必然关系，也与股价高低无关，只在乎该公司是否有投资价值（值得操作的价值、值得操作的波段，在此我并不是说价值投资或者长期持有等等什么的）。

对广济药业最大的打击也许（请注意我这里用的是也许）是该公司无视股东利益，上市多年来很少给股东分红，高管获取巨额年薪、并涉嫌偷逃个人所得税的做法很是愤慨。2007年是该公司效益最好的一年，每股收益高达0.78元，本以为会有个高送高分红，没曾想当年分红也只是每股1毛钱。尤其令投资者不满的是，公司在2008、2009连续2年业绩大降的情况下，公司业绩大幅下滑到每股0.35、0.15元，公司没有进行分配，但公司管理层却获得巨额年薪，其中董事长406万，总经理366万，董事会秘书326万，管理层总共拿了2600多万。

广济药业在公司治理上接连不断地出现问题,暴露了公司治理结构存在缺陷，影响了公司的有效运作和经济效益的提高，而一般认为健全和完善公司治理结构是企业发展战略中的关键性课题之一。广济药业应借鉴西方成功企业经验，加强组织结构的调整，加快现代企业制度建设的步伐，这是一个企业取得成功的必由之路。

糟糕的公司治理使得广济药业公司在吸引资金介入上只剩下VB2涨价的消息上，而这在目前看来也不太靠谱，从资金层面上看，资金并没有从广济药业中撤出，但是主力资金手上的筹码比例并不高，不够实力做一波有效的行情，未来半个月之内很难有大的动作，今后半个月预计将会在14.7~15.9之间浮动。考虑到股指期货在4.16号将会推出，对这种食之无味，弃之可惜的股票最有可能出现的走势应该是：
横盘、横盘、在横盘……

作者: 逸枫居士 时间: 2010-4-9 22:19
那个表格，我明明编辑好了的，上面看不清楚，再发一遍不知道能否完美显示
核黄素
国内国外
销售额/万元收入占比销售额/万元收入占比
2007全年 34950.38 43.97% 44539.95 56.03%　　
2008全年 23675.34 41.41%　 33502.94 58.59%　
2009年中期 10377.06 51.87% 9628.39 48.13%
2009年全年预测 21000 59%？ 14500 41%?

作者: 下课铃快响了 时间: 2010-4-10 10:37
有内幕就赚钱，靠钻研难

作者: 逸枫居士 时间: 2010-4-10 15:21
有几个人真正有所谓的内幕的，我只是给大家提供一种合理的分析方式而已，谢谢

希望各位也能够提点有效的建议

作者: 饶为市 时间: 2010-4-12 22:50
广济药业值得注意。

作者: human_yxw 时间: 2010-4-13 10:54
分配不均，管理不善。

作者: 逸枫居士 时间: 2010-4-20 00:01
从均线上分析，由于广济药业跌势过快，目前唯一的均线支撑就是250线；

如果广济药业就此止跌，就有可能形成极为罕见的三重头肩底形态，将会迎来一波很可观的上涨趋势收盘价既是差不太多的买点；事实上广济药业的形态目前看来极像是典型的头肩反转型，因为第三次头部成交量明显放大，这不会是散户的作用，但是对此抱有一份谨慎还是应该的；

在周一惯性下跌的情况下，我很是怀疑三重头肩底是否真的能够形成；如果周一顺大盘下跌而下跌，那此时广济药业就会回到颈线之下，这是个严重的警告，表示最初的突破可能是个恶兆。这样的头肩型就是失败的头肩型。（不论是在突破颈线前还是后），价格便又会回复原来的走势。以跌破14元为基准点；

广济药业最近值得关注，请广大股民验证

作者: 饶为市 时间: 2010-4-20 09:09
广济药业近期会有倒闭的可能吗？

作者: 逸枫居士 时间: 2010-4-20 11:42
我可不是广济药业的哦，我只知3年内广济药业不会退市啊；所以3年内倒闭也是不可能的

这个（退市）是由政府决定的，如果广济药业继续目前半死不活的业绩（一年不如一年，有没有新产品，靠着VB2这点老底抗不了多少年的），那么未来他的股价就只有可能永久横盘横下去了

作者: 饶为市 时间: 2010-4-22 21:46
如果知道光药三年内不会退市或倒闭，那就可以炒广药的股票了。

作者: 村长小麦 时间: 2010-4-22 23:28
我也在关注广济药业，感谢楼主！

作者: 逸枫居士 时间: 2010-4-25 22:27
只要没挂ST饿股票，三年内都不会有退市的风险啊，而且退市的话，总有一天会乌鸡变凤凰的，所有人都乐观其成啊，复牌之日就是暴赚之时嘛？ST才爽啊有人就是喜欢吵ST

最怕的就是横盘，机会都是跌出来的嘛

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