十二五规划炒作是今后五年不变的永恒主题，此文大概探讨了一下行业内的优秀公司，对于现在的估值来说未必具有投资价值，但是合理价位只是它将会是我们的首选对象。
重点新材料领域前景和相关上市公司的价值分析
(2010-12-14 09:10:21)
一、新材料的分类
新材料是指那些新出现或已在发展中的、具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料。新材料与传统材料之间没有截然的分别，新材料在传统材料的基础上发展而成，传统材料经过组成、结构、设计和工艺上的改进从而提高材料性能或出现新的性能也都可以纳入新材料范畴。
新材料作为新兴产业的重要基础，应用范围极其广泛，它同信息技术、生物技术一起成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域。跟传统材料一样，新材料可以按性能特征、材质和应用领域三个不同角度进行分类。
新材料按性能特征可分为新型功能材料和新型结构材料两大类。新型功能材料是指那些具有优良的电学、磁学、光学、热学、声学、化学、力学和生物医药功能及其相互转化功能，并被用于非结构目的高新技术材料。主要包括半导体材料、光电子材料、传感器材料、磁性材料、电子功能陶瓷、光传导纤维、绿色电池材料等。新型结构材料是以材料的力学性能为基础，研制开发出具有高比强度、高比刚度、耐高温、耐磨损、耐腐蚀等性能结构材料。新型结构材料主要包括新型金属工程结构材料（包括钢铁材料和稀有金属新材料、高温合金和高性能合金）、先进陶瓷材料、高分子合成材料和复合材料。
新材料按材质可以分为四大类：金拾迥料、无机非金拾迥料、高分子材料和先进复合材料。
新材料按应用领域和当前世界新材料的研究热点主要分为：电子信息材料、新能源材料、纳米材料、智能材料、超导材料、先进陶瓷材料、生态环境材料、新型磁性材料、功能高分子材料、生物医用材料、新型光学与光电子材料、新型半导体材料、新型微电子材料、薄膜材料、新型化学化工材料、先进复合材料、高性能结构材料以及新型建筑材料。
从2010年初起，国家发改委、科技部、财政部和工信部四部委联合制定下发了《关于加快培育战略性新兴产业的决定》代拟稿，战略性新兴产业规划初定于9月份下发。据悉，新兴产业方向已进一步厘定为节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料七大领域。新材料作为新兴产业的基础和先导，在新兴产业政策的推动下，未来发展前景广阔。紧扣国家新兴产业政策重点扶持七大领域和结合当前市场对新材料研究的热点，我们将新材料分为新能源材料、光显材料、新型化工材料、稀土和新型有色金拾迥料和新型钢铁建筑材料等五大领域进行深入研究并从中挖掘出具有投资价值的上市公司。
二、经济转型背景下新材料的投资逻辑
我们需要把新材料从7大战略新兴产业的整体中分离出来，才能更好地理解新材料的基础作用，才能帮助我们深入挖掘投资机会。材料是产业发展的基石，新材料领域的发展空间在于，一是推动传统产业的改造，逐步替代传统材料；二是作为其它战略新兴产业发展必不可少的要素，随着新兴产业的成长而成长。
新材料领域的发展面临的最大问题是：良好的性能、广阔的市场前景与上市公司实际盈利能力之间的不匹配。原因有三，有些是技术受制于人，有些是市场容量太小，有些是资源匮乏。
经过前期的市场热捧，今后新材料领域将出现结构性分化。我们最关心的是，哪些领域有望形成中国的比较优势？哪些公司有望从中脱颖而出，成长为新材料领禹的龙头公司。我们给出的路线是：
（1）技术优势。一种是能承接国外的技术转移，具有低成本化的能力；另一种已经在关键环节上初步形成了自己的技术积累，下一阶段有望实现技术突破。
（2）应用前景广阔，未来的市场容量大。一种是能与传统产业的升级改造相适应，通过替代传统材料来扩大市场容量。一种是与战略新兴产业发展相匹配，在政策支持下相伴成长，特别看好新材料在新能源及新能源汽车、节能环保以及TMT等领域的应用前景。
（3） 资源优势。主要是稀土、镁、钛、锂等领域。
从领域上来看，我们关注的是：
第一，镁、钛合金在航空航天等领域的应用，改性塑料在汽车和家电等行业的应用，新型化学纤维在纺织行业的应用，建筑材料的升级换代等。
第二，新材料在TMT、新能源、节能环保等新兴产业中的应用。
从产业链的轮动看：
a)首先从为战略新兴产业提供设备配套和资源支持的行业开始
b)然后聚焦到战略性新兴产品的直接生产商
c)最后关注下端消费链条的启动及其连锁反应
结合技术、市场和业务模式三种要素，我们归纳的投资路线有：
投资路线之一：新材料推动传统行业升级换代，市场容量大
.建筑行业——建筑保温：红宝丽、烟台万华（市场广阔，技术比较成熟）
.建筑行业——Low-E玻璃：南玻A（市场广阔，技术比较成熟）
.家电、汽车——改性塑料：金发科技、普利特（市场前景好，增长迅速）
.纺织行业——新型化学纤维：烟台氨纶（氨纶有量的优势，芳纶有技术的优势）
.航空航天——粉末冶金材料：博云新材（航空航天、高性能汽车领域的刹车材料，拥有技术优势）
投资路线之二：新材料推动其他战略新兴产业的成长，市场潜力大
.LCD——玻璃基板：彩虹股份（技术日渐成熟，市场即将突破）
.太阳能电池——薄膜硅材料：天威保变、拓日新能（无污染、耗电量小）
.二次电池材料——隔膜：佛塑股份（隔膜是该领域的瓶颈，附加值高）
.稀土——钕铁硼永磁铁：中科三环、宁波韵升（在所有钕铁硼永磁铁制造公司中，具有产量和技术优势）和包钢稀土
.LED原材料——碳化硅：天富热电（若项目成功将打破国外垄断）
.LCD原材料——晶体育成：天通股份（若项目成功将打破国外垄断）
.LCD原材料——液晶中间体：诚志股份、永太科技（市场应用前景看好）
.有机硅——有机硅室温胶：硅宝科技（国家鼓励，有机硅室温胶替代其他粘结剂的趋势已经形成，性能优越，传统材料的价格优势逐渐消失）
发表于 2011-1-9 19:09:04
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