金砖小刘理财：8月金银有望迎来起涨拉伸

小刘理财

　　　基本面：
　　上周重要事件回顾：
　　美联储利率决议、欧洲央行货币政策会议及美国7月非农数据成为了上周贵金属市场的三大焦点。美联储维持利率水平不变且一如既往地未提及第三轮量化宽松(QE3)事宜。欧洲央行(ECB)维持利率不变，该行行长德拉基(MarioDraghi)未推行即时性措施与其上周的强硬讲话相左，令欧元等多数非美币种及黄金大幅承压。但是美国公布的7月份非农就业报告超出经济学家预期，打击了对全球经济形势的担忧，同时美国失业率小幅攀升，又保留了市场对美联储QE3的预期，国际黄金价格下跌，但跌幅受限，直至上周尾盘金价戏剧化反弹拉伸最终企稳于千六整数关口。
　　◎美联储习惯性避谈QE3事宜
　　美联储宣布，维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，联邦基金利率将在至少至2014年末处于极低水准。同时决定维持目前的“卖短债买长债”的扭转操作，至2012年末进一步购买约2,670亿美元6年期至30期国债，并在同期出售相同规模的三年期或更短期国债的计划，同时维持将抵押贷款支持债券到期本金再投资到MBS，以及到期国债回笼资金再投资的现有政策。
　　事实上，在FOMC-8月政策声明公布之前，市场早已将美联储不会推出任何新鲜措施计入定价，但当期真正“不负众望”地到来之时，失望情绪依然溢于言表。而对于美元来说，8月政策声明显然令部分寄望美联储暗示QE3的投资者感到失望，美指盘中自82.70一线大幅走高至83.00上方。
　　◎德拉基“食言”市场倍感失望
　　欧洲央行(ECB)决定维持指标利率在0.75%不变。欧洲央行(ECB)行长德拉基表示，欧洲央行计划在未来几周内出台一项机制，实施直接的公开市场操作，从而稳定欧元区国家的借贷成本。德拉基的讲话令原本期望他将在本次会议上就出台措施的投资者大感失望。
　　德拉基表示：“欧洲央行在其职责之内维持中期物价稳定，并独立决定货币政策，可能会在公开市场实施直接的操作，操作规模将足以实现政策目标。管理委员会将考虑实施进一步的非标准措施，以符合修复货币政策传导的目的。未来几周，我们将为这些政策设定恰当的形式。”
　　德拉基上周强势表示，将竭力捍卫欧元区。令市场对推行央行证券市场计划(SMP)期望上升。但投资者最终未能如愿。除却SMP外，市场对于欧洲央行8月政策会议的其他预期也悉数落空，包括可能的进一步降息举措以及启动第三轮长期再融资操作(LTRO3)。
　　◎乐观非农点燃市场风险偏好
　　美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国7月非农就业人数增长16.3万人，预期增长10.0万人；6月非农就业人数修正后为增长6.4万人，初值为增长8.0万人。与此同时，美国7月失业率小幅走高至8.3%，预期8.2%，前值未作修正，仍为8.2%。虽然就业人数大幅超出预期，但是失业率攀升至8.3%提醒投资者，美国经济仍然脆弱，美联储再推刺激举措的可能性犹存。
　　此前数据显美国7月就业人数增幅为五个月来最多，结束连续三个月增幅放缓的势态。该报告亦带动股市攀升2%，商品市场全线上涨，油价领升商品市场。
　　本周行情展望:
　　欧洲债局进程、全球经济走向及美国经济数据表现仍将是本下周市场关注的重点。市场近期关心的主要问题仍是欧洲当局是否会推行新的措施来应对债务问题及各国央行是否会进一步放宽货币政策来提振经济。
　　其中，欧洲方面可关注债市表现及评级机构的言论。欧洲债市需关注西班牙及意大利的国债收益率变化，因上述两国是近期市场炒作的焦点。西班牙及意大利的10年期国债收益率均在7%的警戒线附近。近日虽有所下跌，但若下周再有噩耗传来令其收益率逼近7%，则市场紧张情绪将再度上升。
　　此外，各评级机构的动态亦牵动人心。国际评级机构标准普尔(Standard&Poor's)近期便宣布对意大利15家金融实体信用评级进行下调，主要因该国经济和银行的信贷风险上升。标普同时将意大利经济风险指数从4上调至5；这一风险指数调整反映该国信贷风险从中等升至较高。该机构还表示，预计到2013年底意大利银行业问题资产将增至2,180亿欧元，其还将对32家意大利金融机构采取评级行动。若各评级机构下周再有进一步举措，则将牵动市场神经。
　　美国方面，经济数据表现影响QE3预期的高低，QE3预期的高低影响美元指数的表现。这一规律仍将成为下周美元走势的主线。海外知名媒体近日公布的一项调查显示，16家一级交易商的预期中值为美联储推出QE3的机率为63%，7月6日对16家一级交易商的调查为70%。另外，13家一级交易商预计美联储将在9月会议上推出QE3，高于7月调查时的8家。认为将推出QE3的一级交易商预计QE3规模为2,750-6,000亿美元，中值为5,000亿美元。调查并显示，5家一级交易商预计美联储将在2014年升息；10家预计将在2015年或之后升息；1家预计将在2013年升息。另有3家一级交易商预计美联储可能调降超额准备金利率。
　　其他国家方面，澳洲联储将召开政策会议并宣布利率决定；英国央行将公布通胀报告；日本央行将召开货币政策会议并公布利率，之后也将公布月度经济报告。这些事件都将对所对应币种的短线走势造成影响。
　　
　　小刘分析：
　　现货黄金：上周贵金属市场融汇了多项风险事件，在美联储和欧洲央行维持利率不变的货币政策下黄金整体呈震荡下行之势，但在非农夜最低回撤1585美元/盎司后,遭遇戏剧化反弹，最终收盘于1604位，收复了当周部分跌幅，周线收取下影略长中阴线。
　　日线在上周最后一个交易日亦是非农日结束了此前4个交易日的连阴排列，日线于布林中轨及MA60均线处止跌反弹，而4连阴下行走势并未吞没此前4连阳的排列，故日线级别趋势并不可完全定义为下行调整，自6月以来主线金价均维持1640-1530区域宽幅震荡。而本月的非农就业数据大幅增加金价不跌反涨的戏剧走势，再度说明联储有望在下月的议息会议再推QE3。
　　4小时此前的圆弧顶技术形态在颈线位止跌反弹，并形成慢牛爬升走势，短期MA5再度勾头上穿MA120形成的金叉开口具有明显反转作用，同时布林下轨的拐头上扬显示了主力势能由弱逐步转强。配合附图指标MACD金叉开口，RSI维持中性偏强，预计日内仍有进一步上行空间，上行重点关注1612/1625压力攻防。
　　小刘综述：本月非农是近期多届非农走势中最出乎预料的一次，由于数据的矛盾令市场多空反响不一，就业人数大幅好于预期，但失业率居高不下，令市场风险情绪偏好转移，贵金属注入大量避险资金造成技术面反弹，鉴于本月的非农走势指引，我们大胆预计8-9月将迎来贵金属市场的大幅反弹，预计金价将突破1640关键压力目标剑指1700整数关口。
　　
　　操作策略：
　　伦敦金：
　　日内波段策略：
　　1.早盘建议于1603做多，止损1599，目标1608-1610离场
　　2.盘中初见1612短空，止损1615，目标1608-1605离场。若扫损反手做多，止损1612，目标1620-25离场。
　　3.初见1625可空，止损1628，目标1620-15离场。
　　4.挂1592多单，止损1588，目标1600-1612.
　　
　　黄金TD：
　　1.326.5做多，止损325，目标330-332.
　　
　　
　　现货白银：上周天通银走势受基本面影响震荡反复，当周开盘于5642，最高测试5777一线压力，随即回落最低回撤5503支撑，周五非农夜上演报复性反弹走势，最终收报于5664位，周线收取类十字阳星。
　　日线银价受上周五非农避险买盘支撑，结束了此前三连阴排列于5500-5550区域止跌反弹上行，并重新站稳5600整数关口，测试日线布林中轨压力5700位。无论基本面有何影响，技术面中大周期级别的关键支撑5400/5300依然保持完好，事实上多次测试该支撑区域均未得有效突破，也显示了银价中期底部的顽固。故操作上仍建议后市保持中期买入为主。白银价不是白菜价，不容贱卖。故小刘认为长期走势，值得拥有。
　　笔者在上周提交4小时的头肩顶在遇颈线位得以支撑，并戏剧化的演变成U型反转走势，短期银价重新站稳4小时布林中轨，早盘开局变显现强势冲高意愿，预计日内银价有望再度测试5750/5780一线压力。
　　小刘综述：周线已持续近5周的横向整理走势，鉴于当前市场对欧债问题及美国的高失业率及货币政策仍存忧虑，以及金九银十的到来。我们判断银价有望走出颓势，于8-9月阶段跟随黄金一并起涨，上行首要关注6000一线整数压力。预计上升空间可至6200/6500区域。
　　
　　天通银操作建议：
　　1.亚太盘中可于5620/5650区域介入多单，止损5600下，目标5700/5750离场。
　　2.初见5780/5800可空，止损5820，目标5700-5680离场。
　　3.此前5550-5500区域中期多单继续持有，目标5800-6000不变.
　　
　　白银TD：
　　1.见5750做多，止损5680，目标5850-5920离场
　　
　　消息关注：
　　加拿大市政日公众假期
　　16:30欧元区8月份Sentix投资者信心指数前值-29.6;市场影响★
　　22:00美国7月份谘商会就业趋势指数前值107.47
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