唠叨---中国未来---6

逸枫居士

基金看空（代指中国）“股市”的理由：
1、09年的4万亿直接把国内价格干上天，现在通胀基本在牵着鼻子走；
2、中国失去了大宗的定价权，原油、金属基本美国说了算，美国涨3天，中国只能涨1天。
3、美元货币地位不可能失去，中国手里的美国债就是被绑架了，如果美元死，中国会有巨大损失。
4、中国目前经济无法转型，基本处于滞胀状态，严重依赖的出口在美国没有起色。
5、中国上月仍然买进美债1000万（这个数据我要去核实，基金是从彭博拿到的。）阿尔伯特(183797195) 下午 22:15:00
我说那中国完蛋了，一切都掌握在美国佬手里，他的举债怎么解决？——"QE3罗，一样有人买。"
我承认，A股机构思维模式基本是按美国化标准来看世界的，由不得他们，也由不得我们，如何客观看，需要大智慧。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:15:55
他们认为这波技术反弹后还会接着跌。。。到2100
阿尔伯特(183797195) 下午 22:17:16
就有这么悲观，而且机构里的A股管理部门没事做，多在帮海外资产部门做帮手，做做期货类的生意。
也是，3000点下来，机构套的很惨，平均在20%浮亏水平线。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:19:07
他们拿到的数据都是一手及时的数据，全球，比你我快多了。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:19:21
但看对的情况的确少
阿尔伯特(183797195) 下午 22:20:40
他们同时透漏，索罗斯08年次贷危机至今亏损120亿，这可是个重磅消息，外界没有任何报道，被美国封锁了。。。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:21:19
也不完全是，美圆的确是个恶魔，要和恶魔决斗，你首先也得是魔。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:21:41
我的压力在加大，不是这次反弹，而是3年内中国是否有系统性风险。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:32:40
世人恐怕都站在单极的角度看问题：认为美国不可能衰退，是战无不胜，尤其现在掌握定价权，故中国在内外现状压力下只有屈服。

阿尔伯特(183797195) 下午 22:39:16
伯特向来不绝望，在悲观里看到中国积极的因素：建造航母，军费扩充1.5倍，在中东和俄罗斯联手驱赶美国，建立巴基斯坦、伊朗、朝鲜和上合组织，并且着手人民币FDI，援助欧盟、国防总长美国强硬态度，都是中国力量在宣战。
对内经济形势的确不妙，压力很大，并且还有超级泡沫摆在那里，时刻是个威胁。楼市压力、物价压力、收入压力、医保压力、养老压力、就业压力，，，全是压力，在百姓看来没有活的理由了，这是现实，很残酷。

阿尔伯特(183797195) 下午 22:55:49
中国的策略是：不主动与美国决战，需要时间在动态平衡里强大人民币属性，为定价权做斗争（石油、大宗）；
美国的策略：以高通胀和国债以及定价权为要挟，逼迫中国成为第二个日本，短期也不是决战性质的，需要3-5年时间来处理。

阿尔伯特(183797195) 下午 22:57:31
短期看欧债、美债、中国楼市走向。
阿尔伯特(183797195) 下午 22:58:07
反正基金认为此次危机比29年会更惨

阿尔伯特(183797195) 下午 23:03:35
最后我讲，那你们认为世上没有真理了，只有霸权才是真理，对吧。
——“对，谁掌握了定价权，谁就是上帝！”
看来，这个唯定价权的上帝，我不能信。

阿尔伯特(183797195) 下午 23:04:13
我只信仰恶有恶报，善有善终的神。
阿尔伯特(183797195) 下午 23:05:12
美国毫无疑问是个恶魔，上天会先收拾哪个恶魔呢？

阿尔伯特(183797195) 上午 11:15:50
央票暂停不能解读为加息启动，因为我了解到信息：5月招商银行深圳分行的信贷申请已经排到2000多位，至今一笔都未贷出，说明银行资金相当相当紧张，此时叫停央票缓解资金流动性意味更浓。
阿尔伯特(183797195) 上午 11:20:47
另外，最近连续6周市场公开操作资金净投放是4940亿，不到5000亿；6次提准就回流2万亿，总体还是收缩。

阿尔伯特(183797195) 上午 11:41:44
美联储议息结束，决定维持0-0.25的超低利率水平，表明美国短期内不可能加息来继续抬高中国通胀水平，原油有调整需求，给中国迎来了喘息机会。
阿尔伯特(183797195) 上午 11:42:29
焦点仍然是欧债和美债
阿尔伯特(183797195) 上午 11:46:29
奥黑表态：明年夏天从阿富汉撤军3。3万，下月撤回1万，2014年全部撤回。
中东走廊计划重创

分析：本月QE2即将结束，议息说明美国通胀水平在提高（3。6%），就业形势依然严峻，何来复苏？
联储赤字是2。6万亿，美国是14。3万亿，你再看看伯南克黯然的眼神：


阿尔伯特(183797195) 下午 12:18:40
联储已经表态，回笼资金将继续认购美债，他的货币也被美国人绑架了，不买都不行，那2。6万亿的负债将继续扩大。
国内收割派一直认为中国今年的通胀将会创历史新高，美国完全有理由加息引爆中国。
在美国经济没有站稳，进入复苏通道前连续加息就会断送宽松计划所有“成果”，而直接将美国GDP打低，抬高它的物价水平，偿不得失。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:20:39
这个风险，美国人是不会冒的，于是诸位看到今天议息结果。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:23:47
中国的策略是用5年左右时间逼迫美圆让位，或大大削弱它的力量，为人民币国际上自由兑换做好充分的准备。
中国援助欧盟的条件就是对方向中国开放IMF（国际货币基金组织）的话语权，提升人民币的地位。

阿尔伯特(183797195) 下午 12:28:50
美日安保会议除了叫嚣压制中国外，没有实质行动，懂吗。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:30:31
越南为啥转弯快，中国一定派特使去当面暗示了非常重要的信息，并且承诺共同开发的条件。
这个信息就是美国将来还是会回头消灭你越南，一次越南钝爆跌不长记性。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:31:10
菲律宾也是被美国干趴下的，有谁和美国做盟友是善终的？包括欧盟
阿尔伯特(183797195) 下午 12:32:36
日本省省吧，后面要来舔中国的脚趾
阿尔伯特(183797195) 下午 12:33:02
中国的战略敌人只有美国、俄罗斯，其他一概不要上心。

阿尔伯特(183797195) 下午 12:40:00
中国如果没有外汇管制，现在早就完蛋了！诸位要感谢这个管制。
惠譽：內銀「不良率」或升至5%
——信貸風險增 質素惡化恐影響中國主權評級　香港文匯報訊（記者馬子豪）2008年金融海嘯後，內地推出大規模刺激經濟方案，銀行信貸於過去兩年大舉釋放，令人擔心不良貸款升溫而導致銀行系統性危機。評級機構惠譽表示，過去兩年內地借貸增長過快，令信貸風險不斷增加，信貸質素惡化或會影響中國的主權評級。

又来了，美国人在欧洲的伎俩用在中国身上，调低你的主权评级，等于恐吓国内外资撤退。


阿尔伯特(183797195) 下午 12:37:56
这些全是虚的，看不到美国目前对中国能真正下到什么狠手，比如做空A股。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:38:48
美国的坏帐还不够大吗，一个14。3万亿，一个2。6万亿，却说别人评级不够，什么逻辑。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:48:23
中国目前的GDP是11万亿，美国是15万亿，你说谁更有机会？
阿尔伯特(183797195) 下午 12:49:15
美国要干死欧元的引爆点就是希腊，欧盟救希腊就是救自己
阿尔伯特(183797195) 下午 12:56:34
整个欧债规模上万亿美圆，全去救也救不了，救希腊就有杠杆作用，因为希腊没有工业，爱尔兰，西班牙都有。希腊必须通过通缩预案，后面德国的援助资金才能进入。
不过希腊即使“救了”，也是面子上救，这个国家彻底完蛋了，欧元活过来，希腊也是新债换旧债，它没有能力用实体经济去偿还本债。
阿尔伯特(183797195) 下午 12:57:11
等欧元回过神来，再一脚踢掉希腊这个包袱。

逸枫居士

惠譽北京信用評級高級董事朱夏蓮昨在港表示，自09年起內地信貸開始擴張，持續2年後至今始略為緩和，相信壞帳問題將會出現，很有可能引發不良貸款問題。「中國經濟發展自2009年起依賴寬鬆貸款，例如不記帳的銀行借貸以及非銀行金融機構借貸，此現象導致通脹急升及房地產泡沫，而這些貸款的中期還款能力部分亦受到質疑，寬鬆及非正式信貸令貨幣政策的有效程度降低。」由此或引致銀行資產品質下降，增加了信貸風險。按照預期，內銀的不良貸款率（簡稱不良率）或升至約5%的中單位數水平。倘若不良貸款引發銀行系統出現問題，中央或會出手干預，屆時可能會造成個別銀行，以至中國主權評級會被調低。
過去兩年增貸遠超新興市場
　據惠譽數據顯示，中資銀行資產在2010年底約達14.6萬億美元，相當於其他42個新興市場的銀行資產總和；在08至10年末的兩年間，中資銀行累計貸款增長率為90.5%，遠超其他新興市場。中國央行數據顯示，內地銀行業在2009年及10年新增人民幣貸款達17.54萬億元人民幣。
　今年4月，惠譽將中國長期本幣發行人違約評級展望由「穩定」調低為「負面」，認為中資銀行借貸增長過快，以及銀行資產品質有惡化跡象。但惠譽同時確認中國主權評級達「AA-」水平。
　截至去年底，在港上市的內銀仍保持低企的不良貸款率，大行如工行(1398)、中行(3988)及建行(0939)等普遍為1%左右；而中型銀行更低，民行(1988)僅0.69%，中信行(0998)及招行(3968)更分別低至0.67%及0.68%。
若引發系統問題 中央料出手
　倘若壞帳果真高企，朱夏蓮不排除內地會再次仿效1990年代時成立資產公司處理壞帳的做法。
　對於最近有指人行收緊信貸過緊，尤其中小企難以借貸，朱夏蓮則認為無需放鬆貸款政策，極其量亦只需降低存款準備金率作為調節工具，而中銀監近期所推出鼓勵銀行借錢予中小企的措施，亦可視為放鬆信貸的安排。
　惠譽早於3月發表報告指，內銀業面臨房地產貸款和地方政府融資平台貸款的兩大威脅。�∝S環球研究日前亦發表報告亦指出，內銀因地方政府融資而面臨的潛在損失急需解決，因未能以經營現金流支付利息的公司，佔地方融資平台貸款的29%，另僅可支付利息少於一半的則佔4%，倘此筆總共33%的貸款被視作不良貸款，內銀整體的不良貸款比率將由去年年底的2.4%，升至8.3%。