军工行业整合的趋势-4

逸枫居士

航母板块

　　航母是以舰载机为主要武器并作为其海上活动基地的大型水面战斗舰艇、海军水面战斗舰艇的最大舰种。航母概念的提出使得钢铁、造船、飞机制造、发动机、电力设备、港口机械、机械设备、电子信息与系统集成等多个行业都面临难得的发展机遇。

　　在经济不景气的时候建造一艘航母对经济会起到刺激作用,以航母战斗群为代表的远洋作战装备将是我国海军建设的重点。精良的装备是打赢信息化条件下海上局部战争的重要物质基础,我国有可能在未来10年内建造3支航母编队,并为造船、材料、系统和舰载机等相关领域带来超过1300亿元的市场空间。

　　如果中国决定开始建造航母,将主要包括以下几大领域:

　　1造船。如果按照我国首艘航母属于4万到6万吨级的中型航母,粗略推算单艘航母的造价将达到150亿至200亿元人民币。涉及的上市公司：
    600150中国船舶；600072中船股份；6000685广船国际；
　　000993闽东电力：持有厦门船舶重工32％股权、福建福宁船舶重工30％股权；
　　沪东重机的主业为油轮、集装箱船、散货船舶配套的船用柴油机。
重点关注600150中国船舶和600685广船国际等有相关能力的国内龙头造船企业。

　　2材料。航母舰队,包括舰载飞机和武器系统的制造,需要大量的特种钢材和稀有金属,如HY100特钢、钛和稀土等,这也是制造航母的关键。值得关注600019宝钢股份、600005武钢股份、600456宝钛股份、包钢稀土等有相关能力的国内龙头企业以及一批国内重点的特钢企业。大冶特钢、方大特钢.航空母舰专用特种钢材永鼎股份(600105)；曲轴是航空母舰主机的核心华锐铸钢(002204)；造航母的钢是济南钢铁提供的，济南钢铁(600022)。

　　3系统。航母舰队和舰载飞机的子系统涉及面非常广,包括零部件及配套系统、电子系统、武器系统、动力系统等,用量也将非常庞大。值得关注中船股份、中航光电、中航重机、风帆股份、西仪股份和新华光等有相关能力的国内各领域的龙头企业。

㈠、动力装置
　　1、蒸汽轮机
　　2、柴油机：沪东重机；600841上柴股份；600218全柴动力；中国南车；000617石油济柴
　　3、核反应堆：000151中成股份、0777中核科技
　　4、0733振华科技，核电+航天；600566洪城股份；000655金岭矿业；600379宝光股份，真空开关；轴研科技002046，特种轴承，传动装置。
　　㈡、武器装备
　　1、防空导弹系统：600677航天通信、航天晨光600501(介入卫星导航产业)、航天长峰600855(红外成像设备)；
　　2、对空搜索雷达：002175广陆数测：精密校准；002089新海宜：报警+视屏监控；002025航天电器：遥测遥控+伺服装置；000839中信国安：卫星通讯工程；600640图像，无线通信；600879火箭股份：卫星导航+卫星应用；002151北斗星通；600288大恒科技：光机电+仪器仪表+导航+期货；火箭股份600879：激光惯导项目、微电子产品生产线；002241歌尔声学：声学多媒体。
　　㈢、飞机弹射器
　　1、电动机：002169智光电气、002028思源电气、002123荣信股份、600089特变电工：变压器、600192长城电工：直流发电机伺服电机+西部地区受益、600875东方电气、002074东源电器：高低压设备。
　　2、传动装置：600468百利电气(液压缸)、002164动力传动、600178东安动力、000903云内动力、600218全柴动力、0338潍柴动力。
　　力源液压600765：航空等军工，民用机械，能源(包括火电，风电)，高压柱塞液压泵马达科研，燃气轮机，液压件，散热器，航空锻件四大主业。
　　㈣、军工科技股成发科技(600391)、西飞国际(000768)、贵航股份(600523)；涉及卫星导航的：北斗星通(002151)、启明信息(002232)。

   

　　4舰载机。舰载飞机是航母最主要的武器系统,进口俄罗斯的苏33和歼10改进舰载型都是可能的方案,同时航母还会配套直升机和舰载机教练机,海军航空兵也会配备飞豹歼轰机。值得关注西飞国际、哈飞股份、洪都航空和航空动力等有相关能力的各领域龙头企业。